Principales índices que sigo

Para hacerme una idea global del mercado, de lo que ha hecho en otros países, de lo que puede hacer en los que quiero invertir y de “peligros” que no vi, sigo distintos índices de distintos países.

En Europa:

  • Europa → EU STOXX 50
  • Alemania → DAX 30
  • Bélgica → BEL 20
  • España → IBEX 35
  • Francia → CAC 40
  • Grecia → Athens general
  • Italia → FTSE MIB
  • Reino Unido → FTSE 100

En América:

  • EEUU → S&P 500, NASDAQ 100, NASDAQ, DOW 30

En Rusia:

  • RTSI
  • MICEX

En Japón:

  • Nikkei 225

En China:

  • China A50

En Canadá:

  • S&P/TSX

 

 

 

 

 

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EV/ebitda

El EV (Enterpise Value) refleja cuánto vale el conjunto de activos de una empresa.

El EV/Ebitda sirve para comparar el valor de una empresa con su ebitda. Con él se puede determinar si la empresa incorpora mayor o menor valor que el directamente relacionado con los recursos generados, un múltiplo inferior haría la empresa más atractiva porque significaría que obtiene más beneficio por “unidad” de valor de la empresa y presenta expectativas de revalorización.

Es muy usado para comparar empresas del mismo sector ya que excluye términos controvertidos o no muy homogéneos. Si al calcularlo sale un valor negativo, indicaría que la compañía se encuentra en una situación complicada: con pérdidas y un nivel de riesgo elevado.

La fórmula para calcularlo es la siguiente:

Capitalización Bursátil + Deuda Financiera Neta = [ Precio de la acción x Número de acciones ] + [ Deuda a largo y corto plazo – ( Inversiones financieras temporales – Tesorería ) ]

Ebitda y Ebitd

El Ebitda (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortizations; traducido: Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) es el beneficio bruto de explotación calculado antes de la deducibilidad de los gastos financieros, es decir, es calculado a partir del resultado de explotación de una empresa, sin incorporar los gastos por intereses o impuestos, para mostrar así lo que es el resultado puro de la empresa.

Su propósito es obtener una imagen fiel de lo que la empresa está ganando o perdiendo en el núcleo de su negocio, por lo que la presencia de partidas ajenas a la esencia de la actividad principal (compra/venta de un terreno, si la empresa no se dedica a ello) debería ser también restado.

Puede ser utilizado como indicador de la rentabilidad del negocio, comparar los resultados de una empresa a lo largo del tiempo o comparar resultados entre empresas distintas.

Cabe resaltar que no refleja el flujo de caja ya que no incluye la variación del capital de trabajo o de las inversiones en activo fijo.

También hay el Ebitd (Earnings Before Interest and Taxes) o BAII (Beneficio Antes de Intereses e Impuestos) que informa sobre el resultado de la actividad empresarial después de descontar de los ingresos los distintos consumos y gastos sin tener en cuenta los intereses obtenidos, el coste financiero ni los impuestos.

 

 

Per (Price-to-earnings)

El PER es la relación entre el precio de la acción y el BPA (Beneficio Por Acción) que tiene una empresa. Su valor indica cuántas veces se está pagando el beneficio neto anual de la empresa al comprar la acción.

La fórmula para calcularlo es:

Per= \dfrac{Precio}{BPA}

Por ejemplo, de tener unas acciones que cotizan a 13 €, con un beneficio neto anual por acción de 1,30 €, sería

Per= \dfrac{13}{1,30} = 10

Un PER elevado (17-25) puede deberse a que la acción está sobrevalorada, los beneficios de la empresa han crecido desde la última publicación de resultados o  los inversores cree que en un futuro próximo los beneficios crecerán. Un PER muy elevado (>25) puede deberse a grandes expectativas de crecimiento o de que la empresa se encuentra en una burbuja financiera especulativa.

Un PER bajo (0-10) puede ser por estar la acción infravalorada o porque los inversores creen que los beneficios de la empresa tienden al declive.

Un PER normal y adecuado sería entre 10-17.

En algunos casos, el PER será N/A, es usado en empresas con pérdidas donde al calcular el PER saldrá negativo.

 

 

Ticker symbol y Market Identifier Code

A veces encontrar el código bursátil de una empresa, para comprar/vender, es complicado dado que no suele ser igual al nombre. Para eso hay el Ticker Symbol, símbolo bursátil o código bursátil, que es un código alfanumérico usado para identificar de forma abreviada las acciones de una determinada empresa cotizando en un determinado mercado.

Algunos ejemplos los tenemos en Microsoft que su Ticker Symbol es MSFT y en Mediaset, que en la bolsa Italiana es MS y en la bolsa Española es TL5.

Por otro lado tenemos el Market Identifier Code (MIC) o Código Identificador de Mercado, que es un código de identificación único de cuatro caracteres usado para identificar las bolsas de valores.

Algunos ejemplos son:

  • Alemania → xetr
  • Austria → xwbo
  • Bélgica → xbru
  • España → xmce
  • Francia → xpar
  • Grecia → xath
  • Italia → xmil
  • Reino Unido → xlon
  • EEUU → xnys
  • Canadá → xtse

En caso de querer comprar acciones de abengoa, tendríamos que usar el código ABG:xmce, en el caso de querer comprar apple AAPL:xnas. En los dos casos, la primera parte es el Tycker symbol de la empresa mientras que la segunda parte es el código de mercado.

Lista de los distintos Market Identifier Code aquí.

ETF

Los ETF (Exchange–Traded funds) son fondos de inversión negociados en mercados secundarios de valores, como si fuesen acciones.

Tienen como objetivo replicar el comportamiento de un determinado índice de referencia: Ibex 35, Eurostoxx 50…

Métodos para replicar la evolución del índice subyacente →

  1. Réplica directa o física →
    – Consiste en comprar o solo los valores o una muestra en valores y otra en derivados.
    – Los valores se ajustan periódicamente, replicando los cambios en la composición y peso de los valores en el índice.
  2. Réplica indirecta o sintética →
    – Se persigue la rentabilidad del índice a través de la utilización de instrumentos financieros derivados.
    – A diferencia de los fondos tradicionales en los que el precio (valor liquidativo) es determinado por el gestor al final del día, en los ETF el precio y volumen al que se está negociando es en tiempo real.

Principales características →
– Accesibilidad → suelen tener importes mínimos de inversión reducidos.
– Diversificación → los ETF son un producto de referencia de un grupo de activos (los valores que forman un índice).
– Liquidez → cuentan con especialistas o proveedores de liquidez obligados a proporcionar liquidez a los fondos cotizados.
– Límites de actuación → supuestos en los que el especialista o creador de mercado no actuará (principalmente en situaciones de alta volatilidad).
– Inmediatez y transparencia → se conoce en todo momento cómo evoluciona la inversión.
– Dividendos → algunos ETF retribuyen con los dividendos que reciben de las sociedades donde están invertidos.

Tipos ETF →

  1. ETF que siguen la evolución del mercado
  2. ETF inverso o de exposición inversa al mercado
  3. ETF apalancados

– ETF inverso o de exposición inversa al mercado → Su evolución es contraria a la tendencia del mercado. Para identificarlos en su denominación se incluye la palabra “inverso” o “short”.

– ETF inverso y ETF apalancado → reflejan la evolución diaria del índice y no su evolución total para un plazo determinado.

Nombre de los ETF →

Incluye información tipo →

– Nombre gestoría
– Tipo estrategia: inversa o apalancada
– Si cumplen directiva “UCITS”
– Si tienen cubierto el riesgo divisa
Ej →
– Nombre ETF: Gestora XYZ UCITS ETF EURO STOXX 50
– Gestora XYZ → Nombre de la entidad que lleva el ETF
– UCITS → Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities Directive → Significa que el ETF cumple la normativa europea sobre fondos que regula los organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios.
– Si fuera español sería → FI COTIZADO ARMONIZADO
– EURO SOTXX 50 → índice que replica
– Nombre → Gestora ABC IBEX 35 ETF FI COTIZADO ARMONIZADO

Tipo ordenes de compra/venta de valores

Tipo de ordenes de compraventa de valores de renta fija, renta variable y productos derivados en mercados secundarios →

En cuanto al precio →

  1. Limitada →
    – Precio máximo para la compra, se ejecutará a uno igual o inferior al fijado.
    – Precio mínimo para la venta, se ejecutará a uno igual o superior.
  2. De mercado →
    – Se introduce sin límite de precio.
    – Se negocia a los mejores precios de contrapartida existentes.
  3. Por lo mejor →
    – Igual que la “de mercado”, la diferencia es que si no existe contrapartida suficiente la parte no negociada queda limitada a ese precio.

En cuando al volumen →

  1. De ejecución mínima →
    – Se específica la cantidad mínima de valores que debe ser ejecutado.
    – Los valores restantes se tratan como una orden sin restricciones.
    – Si no hay suficiente para el mínimo fijado, la orden es automáticamente excluida.
  2. Todo o nada →
    – Es una orden de “ejecución mínima” donde el mínimo es la totalidad de acciones.
  3. Ejecutar o anular →
    – Se ejecutan automáticamente y la parte no ejecutada se elimina del sistema.
  4. Volumen oculto →
    – Se introducen mostrando al sistema sólo una parte del volumen a negociar.
    – Una vez ejecutada una parte, el resto va saliendo al mercado en paquetes previamente definidos.

Plazo de vigencia →

– Si no se específica un plazo son válidas sólo para la sesión en la que se introducen.
– El plazo máximo son de 90 días.

Tipo de ordenes en warrants y certificados →

  1. Limitadas
  2. Por lo mejor
  3. De mercado

Vigencia → sólo durante la sesión en curso.